2023年年报点评：邦内金属3D打印龙头，“资料+修立+任职”一体化结构！

　　事故：公司发外2023年年报，2023年实行营收12。3亿元，同比延长34。2%；实行归母净利润1。4亿元，同比延长78。1%。Q4单季度来看，实行开业收入4。9亿元，同比延长23。4%，环比延长62。0%；实行归母净利润1。0亿元，同。

　　事故：公司发外2023年年报，2023年实行营收12。3亿元，同比延长34。2%；实行归母净利润1。4亿元，同比延长78。1%。Q4单季度来看，实行开业收入4。9亿元，同比延长23。4%，环比延长62。0%；实行归母净利润1。0亿元，同比延长1。5%，环比延长396。7%。2023年 ○功△○□ ■绩□○ 实□行高 ◁ ■ =速 延 ○ ○◁ ■○长。

　　接连深耕航空航▽天及工业呆滞 ★范围，交易范围迅速延长。分产物来看< s trong>3D打印包 装○创制商，2023年，公司3D打印定制化产物、3D打印修立、3D打印原◁资料交 ○ 易营 收辞别为6。3、5。3、0。6亿元，同比辞别延长34。5%、26。5%、99。0%3D打 印包装本事革新○ < /str▽on g>。分行业来看，2023年，公司航空范围实行营收6。9亿元，同比延长8。3%，占比达56。0%；工业呆滞范围营收4。6亿元，占比37。3%。公司△…连接 深耕○□ ○航○空○航 天★◁范围，不绝拓荒新墟市和新利用范围。

　　截止2023年，公司具有增材创制装置440余台迅速原型3D□打印包装，累计激光数○目 1610余个，闭联理解检=测装置120余台，是邦内范围最大的金属增材创制财富化基地。

　　具体用度管控成就明显，外协加工及折旧填补扰动毛利率。2023年，公司光阴用度率为37。0%，同比-13。4pp，同比降低较明…白首要系股份支拨▽用度削减，收拾用度同比-31。7%；Q4单季度 光阴用度率 为26。3%，同比-8。4pp，环比-15。5pp。

　　2023年，公司毛利率、净利率辞别为49。0%、11。5%迅速原型 3D 打 印包装，同比-5。6pp、+2。8pp；Q4单季度，毛利率、净利率辞别为52。4%、21。0%，同比-3。7pp、-4。5pp                    3D…打印包装本事 革新◁        j9九游国际真人，环比+7。9pp、+14。2pp，毛利率■下○□滑首★要系○外协加 □ 工和折■旧用▽度填补较众。

　　偏重研发接连革新；募投项目有序举行。暂时公司○研发职员占比 约30%。2023年，公司研发进入约2。0亿元，同比延长24。5%。2023年，公司好手业=内率□先推 出大 幅面修立○平台化计划，连接推出BLT-S615、BLT-S800、BLT-◁S1500等众款产物，涵盖5/6/8/10/ 20/26激光众种计划。

　　公司2023年9月发外通告《2022年度向特定对象发□行A股股票召▽募仿 单》，j9九游会登录入口首页拟投资约25亿元用于修复高品德金属3D打印原资料粉末坐蓐线D打印定制化产物坐蓐线，项目 修成后将大幅提拔公司金属增材定制化产物和原资料粉末的产能。2024年3月15日，公司三◁期C地块◁和D地块举办开工典○礼，至此公司三期项目通盘地块均已开工。

　　赢余预测与投资倡议。估计公司2024-2026年归母净利润辞别为3。2、4。9、7。0亿元，对应EPS为1。64、2。53<★stro○ng >……3D打印包装本 …事 革新、3。63元，对应该前股价PE为49、32、22倍迅◁速原型 3D打印包装，他日三年归 母 净▽利润复合增速为71%。公司为邦内金 属增材创制◁龙头，j9九游会登录入口首页“资料+修立+任职”一体化结构，予以公司2024年60倍PE3D打印包 装创制商，对应PEG为0。85，方向价98。40元，初次遮盖，j9九游会登录入口首页予以“买入”评级。

　　危害提示：环节中心器件依赖进口、下搭客户范围较为会集、募投△ 项目发○展◁不 足预=期=等危害。3D打印包装定制服务快速原型3D打印包装3D打印包装制造商3D打印包装技术创新j9九游会网址。